成长股有望演绎年底行情 基金看好配置机遇

2018-01-12 15:44:52   来源:嘉兴热点网   

成长股有望演绎年底行情 基金看好配置机遇

  上周,各大指数节节攀升,大盘上周五进一步刷新反弹新高,占据行业优势地位的龙头充分享受到流动性溢价带来的赚钱效应,上周五仅中国平安、京东方和贵州茅台三者总成交额高达200多亿,接近整体A股总成交额的二十分之一,2018年对于A股市场而言,无疑是极其特别的,基金业内人士认为,随着行情分化,成长股当前已具备配置价值,尽管市场讨论了大半年的市场风格切换,大多数成长股依旧未能实现“翻身”,创业板指来看,上周的反弹已经站上年线,似有翻多并进一步上攻的势头。

  更让市场高兴的是,这一次招商证券的策略会并没有引发A股的血案,因此,市场也出现了“成长股受挫”、“成长股投资环境不佳”的论断,预计2018年全部A股盈利仍能保持10%的温和增长,其中金融/非金融板块增速5.4%/14.6%,真成长个股没有缺席这场涨幅盛宴,不少品种股价屡屡创出历史新高。

  不难看出,目前披露年度投资策略的券商普遍对于即将到来的2018年的A股市场呈现乐观态度,无论是复兴牛,还是“拥抱高增长”,都传递出了一种积极的情绪,从结构上看,四季度最为确定的机会可能是价值成长股的估值切换,从2018年熔断以来市场的三轮调整来看,业绩环比向上、估值合理的板块均有明显超额收益,此时应当加强布局明年业绩增长明确的个股,长期而言整体经济结构依旧有改善的空间,具有较好成长性与发展空间的龙头公司具有很好表现。

  2018年次贷危机后,企业和居民是加杠杆的主力,企业加杠杆第一步是四万亿,随后就是2018年以来的投资扩张;而近两年则更多的是居民加杠杆,成长企业迎配置机遇东方新兴成长基金基金经理王然认为,伴随着经济企稳,新兴成长行业面临新一轮的发展机遇,2018年,那些行业会在获看好呢?基于以上判断,谢治宇认为2018年的A股市场大概率会与2018年类似,经营业绩好的标的会获得更多资金的青睐,由盈利推升的估值重估进程会继续强化,行业方面,蔡滨表示,加快建设制造强国,加快发展先进制造业,推动互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合,在中高端消费、创新引领、绿色低碳、共享经济、现代供应链、人力资本服务等领域培育新增长点、形成新动能。

  但是谢治宇也强调,2018年需要更多且更为细致地自下而上地选择投资标的,无论是成长还是价值,没有业绩支撑的标的都可能会面临不利的处境,而具体到选股层面,蔡滨认为,成长型行业需未来三到五年时间里收入增速达到GDP增速的1.5倍甚至2倍以上,数据显示,由其掌舵的兴全合润基金自2018年01月12日成立至2018年01月12日净值累计增长达到239.19%,年化收益率高达17.36%,跑赢其业绩基准超过210个百分点,这意味着成长型公司的市场份额需持续明显提升。

  汇丰晋信消费红利基金基金经理是星涛表示,消费不简单地对应家电、白酒,消费可以细分为四大类,传统消费、新兴消费、医药消费和金融服务,蔡滨认为,投资过程中,要进行深度的产业研究和公司研究,持续跟踪及不断修正完善对行业和企业的认知,并以如下标准来判断和选择企业:已是行业龙头或具有潜力成为龙头的潜质;收入天花板高,成长空间大;具有好的商业模式、好的管理团队、好的治理结构和激励机制,“拉长维度来看,消费行业已经经历了从无到有的过程,正在慢慢开始从有到优转变

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